2021/1/25 - 继传言之后，Hillman Group，Inc.的母公司、硬件和家居装饰行业的领导者——HMAN Group Holdings Inc.与特殊目的收购公司Landcadia Holdings III，Inc.（纳斯达克：LCY）今天宣布，他们已达成最终合并协议，这将使Hillman成为一家公开上市的公司。 交易完成后，合并后的公司将更名为Hillman Solutions Corp.，并在纳斯达克上市，股票代码为“ HLMN”。
Landcadia III的管理团队由Landcadia III董事会首席执行官兼联合主席Tilman J. Fertitta以及总裁兼联合主席Rich Handler领导。 Hillman由私募股权公司CCMP Capital Advisors，LP（“ CCMP”）控制，该公司为私人和公共股东创造价值已有悠久的历史。 CCMP及其关联公司于2014年收购了Hillman的多数股权，并在交易完成后仍将是该公司的最大股东。 希尔曼的董事长，首席执行官和总裁道格·卡希尔（Doug Cahill）将继续领导合并后的公司，同时与目前的管理团队一起担任这些职务，并将成为公司的重要股权参与者。
Hillman成立于1964年，是硬件和家庭装修产品，个人防护设备和自动售货亭技术的领先分销商。 如今，公司为零售客户提供了全面的解决方案，用于管理SKU密集型，复杂的家庭装修类别，分发了110,000多个SKU，包括紧固件和硬件； 工作装备，手套和其他个人防护装备； 以及机器人技术和数字解决方案，例如钥匙和钥匙扣的复制。 Hillman分布于美国，加拿大和墨西哥的40,000多个地点，并为居家装饰中心，大型商人，国家和地区五金店以及其他零售商提供服务。 领先的客户包括获胜的全渠道零售商，例如Ace Hardware，Home Depot，Lowe's，Tractor Supply，True Value和Walmart等。 在其56年的历史中，Hillman的有55年销售额实现增长，截至2020年12月26日的财政年度估计达到14亿美元。
Hillman Solutions Corp.(HLMN)投资亮点：
一流的专业经销商和合作伙伴
- 与全渠道零售商长期合作，根深蒂固的战略合作伙伴
- 在超过40,000个地点管理110,000多个SKU，包括32,500个服务亭
- 不可复制的现场销售和服务团队，拥有1100人
市场和创新领导者
- 在紧固件，硬件，钥匙复制，雕刻和PPE产品类别中排名第一
为大型，高增长和弹性市场服务
- 潜在市场总额约为450亿美元
- 持续的住房改善趋势：千禧一代购买房屋，郊区移民和婴儿潮一代到位
多种增长动力和抗衰退能力
- 销售额每年都在增长，过去56年中有55年实现增长
- 家居装修和其他趋势支持中位数核心自然增长
- 公认的并购记录：自2018年以来以5.5亿美元的价格收购，以推动未来的增长
财务状况良好
- 到2020年底：3年复合年增长率达到18％的收入和22％的可调整EBITDA息税折旧摊销前利润
- 在COVID期间证明了实力：2020财年销售额增长了12％，而调整后的销售额则增长了12％。 EBITDA增长24％
- 良好投资的平台可产生大量现金流
该交易意味着Hillman的企业估值为26.42亿美元，是预计的2021年预估调整后EBITDA为2.4亿美元的11.0倍。 预计此次交易的现金收益将包括Landcadia III的5亿美元信托现金。 此外，由Wells Capital Management和Columbia Threadneedle Investments的Small Cap Growth Strategy领导的投资者已承诺，将以3.10亿美元的价格以PIPE的形式投资Landcadia III的普通股，在紧接该交易完成之前。
该公司希望利用此次交易的收益来加速Hillman的增长计划，大幅减少现有债务，支持营销活动并提供额外的营运资金。 预计合并后公司的合并资产负债表上将有大约7.41亿美元的债务，扣除9600万美元的现金和现金等价物。
Landcadia III的发起人，董事会成员和管理团队已同意在交易结束后的最长锁定期为一年，如果达到某些交易价格目标，则可在交易结束后约180天终止。 交易完成后，假设Landcadia III的公众股东均未选择赎回其股份，则现有Hillman股东应拥有合并后公司的49％股份，Landcadia III发起人应拥有合并后公司的5％， 预计PIPE参与者将拥有合并后公司的20％，公众股东将拥有合并后公司的26％。
Landcadia III和Hillman的董事会均一致批准了此项交易。 这项交易将需要Landcadia III和Hillman的股东的批准，并受其他惯例成交条件的约束，包括获得某些监管批准。 该交易预计将于2021年第二季度完成。
巴克莱（Barclays）和杰弗瑞（Jefferies）担任Hillman的财务顾问，而Ropes＆Gray LLP担任Hillman的法律顾问。 Jefferies担任Landcadia III的资本市场顾问，而White＆Case LLP担任Landcadia III的法律顾问。 Jefferies和Barclays担任PIPE的配售代理。