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SPAC和传统IPO 2021年谁会赢?

点此了解:什么是SPAC?

2020年对于IPO来说是令人惊讶的好年,但对特殊目的收购公司(SPAC)来说甚至更好。

Renaissance Capital的数据显示,2020年至今,有194笔传统IPO交易筹集了670亿美元,是2014年以来最好的一年。 但这对于SPAC来说是更好的一年,募集的资金几乎相同:200个SPAC筹集了大约640亿美元。

SPAC是没有商业运作的公司,其成立只是为了从投资者那里筹集资金,目的是收购一项或多项经营业务。 直到几年前,它们只是投资领域的一小部分,但在最近几年中,它们的知名度激增。

2009-2020.12.11 SPAC上市数量及募资金额

谁会在2021年获胜? 市场参与者说,两者都有可能。

“如果将IPO和SPAC的1300亿美元相加,这些数字将超过互联网泡沫以来的最高水平,”为投资者提供IPO研究的Renaissance Capital的Kathleen Smith说。

史密斯(Smith)的ETF,即Renaissance Capital IPO ETF(IPO),是过去50年中上市的50家最大公司的一篮子基金,今年以来,它成为了对IPO权益的一大受益者。 经过多年的相对低迷后,今年的IPO ETF上涨了100%,并创下了历史新高。现在管理的资产超过5亿美元。 大流行驱动的对数字经济(例如Zoom,Pinterest)和生物技术(例如Moderna)股票的需求推动了回报的增长,这些需求是IPO市场的典型组成部分。

SPACS如何操作?

SPAC上市及合并如何运作

SPAC在不断发展,并不受先前对SPAC的一般批评的影响。

BTIG的SPAC银行和资本市场主管Gil Ottensoser说:“ SPAC为筹资过程带来了很多优势。”包括:

2021年剧本:可能是2020年的翻版

谁会在2021年获胜? IPO和SPAC上市时都遵循相同的游戏规则:这很大程度上取决于市场状况。 市场的上升和经济的改善将对两个阵营都有帮助。

史密斯表示,到2021年将有很多知名的独角兽公司使用IPO方式上市,包括SpaceX(太空飞行器),Stripe(移动支付),Waymo(字母表的自动驾驶汽车)和Instacart(杂货交付)。

她的IPO ETF将成为首批持有本周上市的Airbnb和DoorDashETF之一。

负责领导新一代SPAC产品篮子的Defiance Next Gen SPAC ETF(SPAK)的Paul Dellaquila预计,由于拥有众多知名企业,SPAC的规模在2021年只会更多。

Dellaquila接着说 “直到几年前,大多数SPAC都是低调的小型公司。 然后,像Virgin Galactic和DraftKings这样的公司通过SPAC上市,这大大提高了知名度。” 两者都是SPAK的最大持股之一。

Dellaquila说,RedBird Capital(“ Moneyball”的比利·比恩(Billy Beane)是投资者)正在寻求将运动队公开发行,也许Fenway Sports Group。

甚至像凯瑟琳·史密斯(Kathleen Smith)这样坚定的IPO支持者也表示IPO和SPAC都有空间。 她指出,SPAC的产品使许多亏损的股票脱离了常规IPO市场,从而使其具有更好的质量结构。

假设市场持续增长和经济改善,目前正在寻求收购的SPAC数量庞大(根据BTIG的数据,有210个,所有时限最长为18到24个月),意味着2021年SPAC IPO至少将与2020年一样强劲。

原文:cnbc.com