DA: 比特币金库“巨无霸”BSTR横空出世：15亿美元融资+3万枚比特币，挑战传统资本市场

BSTR宣布与Cantor Fitzgerald旗下SPAC完成合并协议，打造比特币原生资本市场先锋

BSTR Holdings Inc.（简称“BSTR”或“公司”）今日宣布，已与Cantor Equity Partners I, Inc.（纳斯达克代码：CEPO，简称“CEPO”）达成最终业务合并协议。这是一家由全球金融和地产服务领导者Cantor Fitzgerald关联公司发起的特殊目的收购公司（SPAC）。交易完成后，合并后的公司预计将以“BSTR”为交易代码在纳斯达克上市。

领导团队

合并后的公司将由Adam Back博士担任首席执行官，Sean Bill担任首席投资官。

• Adam Back博士是著名密码学家，Hashcash（中本聪在比特币白皮书中引用的工作量证明算法）的发明人，同时也是Blockstream的联合创始人，具备数十年的技术领导力。
• Sean Bill则是经验丰富的金融科技和对冲基金投资人，长期致力于推动比特币进入机构资产配置体系。他曾作为CIO主导了美国公立养老基金历史上首次配置比特币的投资。

两位联合领导人的创新背景为BSTR赋予了独特优势，使其有望在快速崛起的比特币金库领域中脱颖而出，打通传统资本池与比特币经济之间的通道。

创纪录的比特币金库SPAC融资彰显市场对愿景团队和战略的高度认可

总融资规模高达15亿美元法币资金及5,021枚比特币，刷新同类SPAC历史记录

• PIPE融资（私募投资入股上市企业）总额高达15亿美元（以法币计）：
  • 4亿美元普通股融资，宣布即完成认购，价格为每股10美元；
  • 可转换高级债券最多达7.5亿美元，其中5亿美元已承诺，转换价为每股13美元，投资者可选择追加2.5亿美元；
  • 可转换优先股最高3.5亿美元，其中3,000万美元已承诺，转换价同样设定为13美元，未来最高可追加3.2亿美元。
• 5,021枚比特币实物出资PIPE：由长期比特币“OG”支持者认购，首例完全通过比特币实物缴纳完成的PIPE融资，估值按照每股10美元计。
• 创始股东额外贡献25,000枚比特币：由Blockstream Capital Partners顾问团队（由Adam Back博士及比特币早期支持者主导）代表创始人出资，价格同样为每股10美元。
• SPAC自身出资最高可达2亿美元，视CEPO股东赎回情况而定。

结合PIPE融资和创始人出资，BSTR的比特币储备将达到30,021枚，一举跃升至全球第四大上市公司比特币金库，并几乎是迄今为止规模第二大的比特币SPAC PIPE融资的两倍。

融资用途：扩展比特币持仓并构建原生资本市场服务

交易所得净资金将用于：

• 增持比特币；
• 打造比特币原生资本市场产品与咨询服务，包括针对企业和主权实体的比特币金库管理战略。

高管发声

Adam Back博士表示：“比特币诞生的初衷是打造健全货币体系，而BSTR的使命正是将这一理念带入现代资本市场。我们在交易达成之初就同时锁定法币与比特币融资，包括首次结合比特币金库SPAC的可转换优先股，为‘每股持币量最大化’这一目标注入空前动力。我衷心感谢比特币OG社区的信任与Cantor Fitzgerald坚定的支持。”

Cantor Equity Partners I董事长兼CEO、Cantor Fitzgerald董事长Brandon Lutnick表示：“作为比特币的长期支持者，Cantor非常荣幸能与Adam Back博士合作，共同启动BSTR项目。这是比特币经济与传统金融深度融合的又一里程碑。”

交易亮点一览

• PIPE规模创纪录：高达15亿美元法币+5,021枚比特币；
• 资本结构创新：首个在成立初期即设定可转换优先股结构的比特币金库公司；
• 比特币社区驱动：首个完全由比特币实物出资的PIPE项目；
• 资产负债表“硬核”：创始人出资的25,000枚比特币为项目奠定稳固资产基础；
• 比特币原生管理团队：融合密码学、金融科技与机构投资管理经验；
• 明确增长路径：计划构建以比特币计价的资本市场与咨询服务；
• 技术优势突出：深度理解比特币协议，接入领先技术服务商，具备竞争对手不具备的技术维度。

交易条款与时间表

BSTR与CEPO董事会已一致批准本次业务合并，预计交易将于2025年第四季度完成，需获得CEPO股东批准及满足其他惯常成交条件。

顾问团队

• Cantor Fitzgerald & Co.：担任CEPO的财务与资本市场顾问，并为PIPE融资提供独家配售服务；
• Ellenoff Grossman & Schole LLP：为CEPO提供法律服务；
• Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom（英国）律师事务所：为BSTR提供法律顾问服务。

公司背景介绍

Bitcoin Standard Treasury Company（BSTR）

BSTR的成立宗旨是推动比特币与资本市场的融合。公司专注于比特币资产配置、以币计价的收益生成，以及为企业和国家提供比特币金库管理策略咨询，其核心业绩指标为“每股比特币”。

Cantor Equity Partners I, Inc.（CEPO）

CEPO是Cantor Fitzgerald旗下SPAC公司，旨在通过并购、股份交换、资产购买等形式完成业务合并。由Brandon Lutnick担任董事长兼CEO。

Cantor Fitzgerald, L.P.

Cantor Fitzgerald拥有逾14,000名员工，业务涵盖投资银行、资产管理、资本市场、房地产服务、金融科技及数字资产，是一家拥有79年历史的全球性金融巨头。