2026 年 1 月 22 日，General Fusion Inc.（通用聚变公司，以下简称“General Fusion”或“公司”）是一家处于行业前沿的聚变能源领导者，拥有 20 年持续推进聚变技术发展的深厚积累，其中包括全球首台大规模 Magnetized Target Fusion（MTF）示范装置的开发、建造与运行。公司今日宣布，已与 Spring Valley Acquisition Corp. III（NASDAQ：SVAC）签署具有约束力的业务合并协议。交易完成后，拟议业务合并预计将促使 General Fusion 在纳斯达克上市，并以股票代码“GFUZ”进行交易。
General Fusion 公司概览
General Fusion的目标是开发出一种安全、经济、可扩展的聚变能源解决方案，从而替代更传统的化石燃料和核裂变能源。通过其先进的技术，该公司希望推动全球能源转型，使清洁能源成为现实，并减缓气候变化的影响。这家公司的工作得到了许多投资者、政府机构和工业合作伙伴的支持。它代表了当今聚变能研究的前沿，是加拿大和全球清洁能源未来的重要一环。
2025 年初，General Fusion 宣布，其在不到两年的时间内完成了全球首个聚变示范装置——Lawson Machine 26（LM26）的设计、建造并已开始运行。General Fusion 计划将本次交易所得资金用于推进 LM26 项目，目标是在具有商业相关性的条件下验证并降低 MTF 技术的风险。
管理层评论
General Fusion 首席执行官 Greg Twinney 表示：“General Fusion 在过去 20 年中持续创造并推进我们认为能够解决人类最重大挑战之一的聚变技术——在提供清洁、可持续、可靠的基荷电力的同时，满足迫切且不断增长的能源需求。聚变时代已经到来，我们通过数十年的创新与团队协作将其带入现实。这正是我们成为少数几家在通往商业可行性道路上取得真实、具有重要意义聚变成果的私营聚变公司之一的原因，也使我们有望成为全球首家纯粹聚变业务的上市公司。本次公告以及 PIPE 融资，是我们将聚变能源接入电网征程中的又一步。”
SVAC 董事长兼首席执行官 Chris Sorrells 表示：“能源需求正在急剧上升，而当今可用的电力来源难以胜任。我们坚信，聚变将在未来发挥关键作用。在考察该领域的参与者时，General Fusion 是我们的不二之选，因为我们相信这家公司既拥有 LM26 所体现的技术实力，也拥有实现商业化、引领全球电网迈向未来所需的团队。”
General Fusion 由首席执行官 Greg Twinney 领导，他在新技术商业化方面拥有超过 20 年经验，曾协助多家公司完成首次公开募股和并购交易，包括 Real Matters、Kobo 和 Opalis。
公司首席战略官 Megan Wilson 在运营与能源领域拥有超过 25 年的领导经验，曾任 Babcock & Wilcox 的首席战略官和高级副总裁，并曾在美国海军担任水面作战军官和核工程军官。
公司由首席科学官 Michel Laberge 博士创立，并得到科学与技术顾问委员会的支持。该委员会由前 EUROfusion 首席执行官 Tony Donné 担任主席；此外，高级顾问还包括 Blue Origin 前董事长兼首席执行官 Bob Smith。
SVAC 由董事长兼首席执行官 Chris Sorrells 领导。他曾任 NGP Energy Technology Partners 的合伙人，在能源与去碳化领域拥有逾 30 年经验。Spring Valley 团队此前通过 SPAC 推动与核能相关的 NuScale Power 上市，促成了全球首家专注于小型模块化反应堆的上市公司。Spring Valley Acquisition Corp. II 亦已宣布与 Eagle Energy Metals 的拟议交易，后者拥有美国最大的铀矿资源。此外，Chris 还是 Renewable Energy Group 的首席投资人之一，该公司后被 Chevron 以 31.5 亿美元收购，IPO 后实现约 6 倍回报。Spring Valley 团队成员还包括 Rob Kaplan、Jeff Schramm、David Buzby、Deb Frodl 和 Rich Thompson，过去 30 年中参与了多项开创性的 IPO 交易。
市场顺风因素
国际能源署在 2025 年《世界能源展望》中预计，到 2035 年，随着家用电器全球使用量的增加，以及先进制造业和其他轻工业的发展（包括电动出行、数据中心和电加热），用电需求将增长 40% 至 50%。美国能源部预计，仅数据中心的能源使用总量到 2028 年就将翻倍甚至增加至三倍。
国际原子能机构估计，聚变电站单位燃料所产生的能量是裂变的四倍，几乎是燃烧煤或石油的 400 万倍。此外，多项因素共同推动了聚变能源具备竞争力的平准化度电成本，包括废物产生更少、燃料成本更低，以及相较其他能源形式承受更低的政府监管负担，相关内容亦在 2025 年 Lazard《平准化度电成本+》报告中有所阐述。
拟议业务合并概览
General Fusion 与 SVAC 的拟议业务合并对应的备考股权价值约为 10 亿美元，其中包括已承诺且超额认购的约 1.05 亿美元 PIPE 资金，以及 SVAC 信托账户中的约 2.30 亿美元资金（假设无赎回）。
本次拟议业务合并将汇聚在核能与资本市场领域拥有深厚经验的领导团队。交易预计于 2026 年中期完成，但仍需满足包括监管审批和股东批准在内的惯常交割条件。合并后的上市公司预计将命名为“General Fusion”，其普通股及认股权证将在纳斯达克上市，前提是满足交易所的上市要求。该拟议业务合并已分别获得 General Fusion 与 SVAC 董事会的一致批准。
交易顾问
Cohen & Company Capital Markets（Cohen & Company Securities, LLC 的一个部门）担任 SVAC 的独家财务顾问、首席资本市场顾问及私募配售代理。
Greenberg Traurig, LLP 与 Cassels Brock & Blackwell LLP 担任 SVAC 的法律顾问；Faegre Drinker Biddle & Reath LLP 与 Fasken Martineau DuMoulin LLP 担任 General Fusion 的法律顾问。
Solebury Strategic Communications 担任本次拟议业务合并的投资者关系与公共关系顾问。
关于 General Fusion
General Fusion 致力于以快速、务实的方式推进商业化聚变能源，总部位于加拿大 Vancouver。公司成立于 2002 年，资金来自全球领先的能源风险投资机构、行业领袖及技术先驱组成的投资联盟。更多信息请访问 www.generalfusion.com。
关于 Spring Valley Acquisition Corp. III
Spring Valley Acquisition Corp. III 隶属于一系列投资载体，旨在收购或合并专注于能源与去碳化行业的企业。过去 5 年中，Spring Valley 通过三次 IPO 共募集 6.90 亿美元。Spring Valley I 已成功完成与 NuScale Power 的业务合并；Spring Valley II 亦已宣布与 Eagle Energy Metals 的拟议合并。