2026年9月16日，全球自动驾驶汽车（AV）技术公司 May Mobility, Inc. 与上市特殊目的收购公司 ACP Holdings Acquisition Corp.（纳斯达克代码：ACGC）今日宣布，双方已签署最终业务合并协议。
本次交易预计将使 May Mobility 成为美国首家公开上市的纯自动驾驶网约车技术公司。此次业务合并对应的备考企业价值约为 14亿美元。在扣除 ACP Holdings 公众股东赎回影响之前，本次交易预计最多可带来 3.37亿美元的总融资款。交易完成后，合并后的公司预计将继续以 “May Mobility, Inc.” 名义运营，并以股票代码 “MAY” 在纳斯达克证券交易所上市。
May Mobility 是自动驾驶网约车领域“轻资产、合作伙伴优先”商业模式的先行者之一，通过这一模式推动实体人工智能（Physical AI）的商业部署，与传统上由重资产车队运营商主导的行业模式形成差异化。
已获得商业验证
May Mobility 已在美国和日本完成超过 55万次商业自动驾驶出行服务，累计行驶里程达到 110万英里，其中包括截至目前三次无驾驶员运营部署。May Mobility 是少数几家已经在美国多个地点开通面向公众的无驾驶员运营线路的公司之一。
目前，May Mobility 已在美国三个地区开展商业运营，包括与 Lyft 合作在 Atlanta 提供服务，以及在明尼苏达州 Eden Prairie 和 Grand Rapids 提供自动驾驶出行服务。公司计划于 2026年第四季度或2027年第一季度，与 Uber 合作在德克萨斯州 Arlington 启动商业运营。
此外，公司与 NTT Mobility 在日本 Nagoya 开展的一项为期六个月的按需自动驾驶汽车试点项目已于9月启动，预计今年晚些时候还将公布更多部署项目。
可规模化的轻资产模式
May Mobility 正向“自动驾驶即服务”模式转型，这也是其区别于传统自动驾驶网约车公司的重要特征。这一轻资产模式向网约车平台提供经过验证的自动驾驶技术架构，可在不同驾驶环境中实现安全行驶，并具备高效规模化扩张的能力。在这一模式下，合作车队运营商将全面负责车辆所有权、车场运营以及车辆维护成本，而 May Mobility 主要负责提供自动驾驶技术。
May Mobility 认为，这种专有商业模式能够降低资本需求、提高利润率，更好地适应车队运营商的经济模型，同时借助经验丰富的车队运营商解决复杂的日常运营问题，从而加快在不同市场的扩张速度。
May Mobility 从网约车合作伙伴处收取固定费用或按每次行程收取技术许可费。公司的长期目标是将毛利率最高提升至约70%，EBIT利润率最高达到约30%。这种盈利模式更接近软件即服务（SaaS）企业，而不是传统交通出行运营商。
具身人工智能：能够对现实世界进行推理的技术
人类驾驶员并不需要在数百万英里的道路上积累驾驶经验，才能安全驾驶汽车。人脑能够迅速构建对现实世界的认知模型，并据此进行推理和决策。May Mobility 的自动驾驶系统（ADS）是一种具身人工智能（物理人工智能），其工作原理与此类似。
May Mobility 采用的多策略推理架构，是其区别于传统模块化自动驾驶系统以及纯端到端自动驾驶模型的重要技术特征。May Mobility 的 ADS 利用“世界模型（world model）”理解车辆周围环境，该模型综合物理规律、道路交通规则以及当地驾驶文化。世界模型能够直接在车载计算系统中，每秒模拟最多数千种可能出现的未来场景，而无需依赖规模庞大的训练数据集。
随后，May Mobility 的系统会同时评估多种基于深度学习和推理机制的驾驶策略，由这些策略竞争车辆控制权，并排除任何不符合安全参数要求的操作。
公司表示，每一个驾驶决策都需要满足明确且经过评分的策略要求。与部分竞争对手采用的端到端模型相比，这种方法能够保留更清晰的决策过程记录。
因此，May Mobility 系统的驾驶行为具备可审计性，公司认为这是长期证明自动驾驶汽车安全性的一项关键能力。
同样的推理型技术架构也旨在帮助 May Mobility 更快进入新的城市市场，而不需要像传统自动驾驶系统那样预先积累数百万英里的训练数据，从而缩短商业化周期并降低资本投入强度。
May Mobility 创始人兼首席执行官 Dr. Edwin Olson 表示：
“我们创办 May Mobility，是因为我们认为，人们在城市中的出行不应该以牺牲时间、安全或自由为代价。成为一家上市公司，将帮助我们更快地让更多人获得这种出行方式。通过与全球最优秀的企业合作，我们可以为人们提供更加智能的城市出行方式，并实现任何一家企业单独行动都难以达到的规模。”
ACP Holdings 董事长兼首席执行官、Atlas Credit Partners 创始人 Andrew Mallozzi 表示：
“我们对 May Mobility 的信心来自团队对公司开展的大量基本面和运营研究，同时也基于我们认为其在自动驾驶出行领域采用了一种差异化且资本效率较高的商业模式。May Mobility 已经展现出具有实质意义的商业进展、技术验证成果，以及包括 Uber、Lyft、Grab 和 CaoCao 在内的强大战略合作伙伴生态。我们很高兴通过本次交易，以及与业务合并同步落实的全额承诺 PIPE 融资，支持公司进入下一阶段的发展。”
历史财务数据
May Mobility 在 2025年实现约1,000万美元收入，毛利率为27%，反映出公司网约车合作业务已经进入早期商业化阶段。
尽管公司持续进入新的市场，并投入开发前沿自动驾驶技术，May Mobility 2025年的现金消耗约为 9,300万美元。公司表示，与同行相比，这反映出其较为严格的成本控制及资本配置，同时也体现了合作伙伴商业模式带来的成本优势。
自2017年成立以来，May Mobility 已从领先风险投资机构、战略企业合作伙伴及金融投资者处累计融资约 4.45亿美元。公司认为，这些投资进一步验证了其技术以及市场机会。
交易详情
本次交易对应合并后公司的备考企业价值约为 14亿美元。
交易完成后，合并公司预计最多可获得 3.37亿美元总融资款，主要包括：
- 来自 ACP Holdings 信托账户的资金最高约 2.17亿美元，具体金额取决于 ACP Holdings 公众股东的赎回情况；
- 1.20亿美元全额承诺 PIPE 融资，投资者包括机构投资者及战略投资者，其中 Atlas Credit Partners 的一家关联公司将作为 PIPE 的共同基石投资者之一。
May Mobility 和 ACP Holdings 的董事会均已一致批准拟议业务合并。
在满足惯常交割条件的情况下，包括获得 May Mobility 和 ACP Holdings 各自股东批准，以及合并后公司股份获准在纳斯达克上市，本次业务合并预计将在 2026年底前完成。
本次交易募集的资金预计将用于进一步投入研发和产业化，以扩大 May Mobility 无驾驶员运营的适用范围；投资供应链以降低物料成本；在美国及全球范围部署新的自动驾驶项目以加快增长；以及补充公司一般营运资金。
交易顾问
- Cantor Fitzgerald & Co. 担任 ACP Holdings 本次交易的独家财务顾问及首席资本市场顾问，同时担任 PIPE 融资的首席配售代理。
- O'Melveny & Myers LLP 担任 Cantor Fitzgerald 的法律顾问。
- DLA Piper LLP (US) 担任 ACP Holdings 的法律顾问。
- Latham & Watkins LLP 担任 May Mobility 的法律顾问。
关于 May Mobility
May Mobility 开发面向商业网约车服务的自动驾驶汽车技术。公司的专利实体人工智能系统完全运行于车载平台，通过整合深度学习、动态世界模型以及实时推理引擎，使车辆能够应对道路上新的及复杂的驾驶环境。
通过与 Toyota Motor Corporation、NTT、Lyft、Uber 和 Grab 等企业合作，May Mobility 正以商业化规模提供“自动驾驶即服务（AaaS）”。截至目前，公司已经在美国和日本多个项目中累计完成超过 50万次商业自动驾驶出行服务。
关于 ACP Holdings Acquisition Corp.
ACP Holdings Acquisition Corp. 是一家与 Atlas Credit Partners 有关联的特殊目的收购公司（SPAC），成立目的在于与一家或多家企业实施合并、企业合并、股份交换、资产收购、股份购买、重组或其他类似业务合并交易。