2026年10月6日，First Digital Group Limited（连同其子公司，统称“First Digital”）宣布，已与 CSLM Digital Asset Acquisition Corp III, Ltd.（纳斯达克股票代码：KOYN）签署最终业务合并协议。First Digital 是稳定币 FDUSD 的发行集团，也是 Finance District 的开发商。KOYN 是一家在纳斯达克上市的特殊目的收购公司（SPAC）。
根据业务合并协议，拟议交易完成后，First Digital 将成为一家新设开曼群岛控股公司（以下简称“上市公司”）的全资子公司。上市公司的股票预计将在纳斯达克交易。交易完成尚须获得监管机构、KOYN 及 First Digital 股东的批准，并满足其他惯常交割条件。
First Digital 推动上市主要基于三方面考虑：一是进入公开资本市场，为 Finance District 的持续建设筹集资金；二是接受上市公司的信息披露和报告要求，公司认为，这种透明度对其合作机构、业务伙伴和监管机构具有重要意义；三是让公开市场投资者有机会参与 First Digital 的业务发展。
FDUSD 稳定币
First Digital 于2023年推出 FDUSD。其早期推广主要通过 Binance 展开。作为全球最大的数字资产交易所之一，Binance 上线了 FDUSD 交易对，并将其整合至多项交易服务和产品中，目前仍是 FDUSD 最大的中心化二级交易市场。FDUSD 推出后四个月内，市值便达到10亿美元。截至2026年6月30日，FDUSD 累计交易量已超过4万亿美元，单日交易量最高约为250亿美元，流通规模曾于2024年4月达到逾44亿美元的峰值。FDUSD 已覆盖 Ethereum、BNB Smart Chain、Solana、Sui、Arbitrum 和 TON 六大区块链网络，并在16家交易所拥有超过100个交易对。
FDUSD 由 First Digital 旗下公司发行。每一枚流通中的 FDUSD 均有现金及现金等价物储备支持，其中包括短期美国国债。这些储备由 First Digital 旗下的 First Digital Trust Limited（简称“FDT”）担任托管人，代表发行人存放于独立账户。FDT 是一家持有香港信托或公司服务提供者牌照的公司。储备每月接受独立鉴证，FDUSD 本身不支付利息或收益。
First Digital 正从两个方向拓展 FDUSD 的结算应用：一是扩大其在中心化交易所、去中心化交易所及去中心化金融（DeFi）平台中的使用；二是推动其在 First Digital 开发的 Finance District 生态系统中应用，FDUSD 是该生态系统的主要结算资产。
韩国是全球数字资产交易最活跃的市场之一。随着韩国逐步建立数字资产及稳定币监管框架，First Digital 已将其列为重点战略市场。公司已分别与 ITCEN Group 旗下子公司及 Wavebridge Inc. 签署谅解备忘录，探索 FDUSD 在韩国的分销渠道和结算基础设施，并向韩国机构分享稳定币发行经验。ITCEN Group 是一家在韩国 KOSDAQ 上市的 IT 及数字资产集团；Wavebridge Inc. 则是在韩国金融情报院（KoFIU）注册的虚拟资产服务提供商。First Digital 无意自行发行锚定韩元的稳定币。公司创始人兼首席执行官 Vincent Chok 已参与韩国稳定币行业及政策讨论，包括2026年5月在韩国国会举行的相关讨论。公司计划于2027年第一季度在韩国设立分支机构，具体安排将视业务、监管和运营条件而定。
Finance District 与 AI 智能体经济
Finance District 是 First Digital 为智能体经济开发的生态系统，旨在为个人及代表其行动的 AI 智能体提供金融基础设施。目前已有四项产品上线：District Pass 是整个生态系统通用的统一身份凭证；Agent Wallet 是一款多链钱包，AI 智能体可通过模型上下文协议（MCP）操作，同时为其所代表的用户提供图形界面；Prism 为商户和电商平台提供数字资产收款工具，支持接收客户及代表客户购物的 AI 智能体支付的稳定币等数字资产；此外，平台还配备 AI 助手，帮助用户完成交易并管理各项平台活动。
第三方预测显示，这一市场具有可观的发展空间。Edgar, Dunn & Company 预计，全球通过智能体完成的消费者对企业支出将从2025年的1,360亿美元增长至2030年的1.7万亿美元；Standard Chartered 则预计，到2028年，全球稳定币供应规模将达到约2万亿美元。智能体经济仍处于早期阶段，Finance District 尚未为 First Digital 贡献重大收入，其建设目标是提供这一新兴经济形态所需的基础设施。
按照设计，Finance District 将由治理代币 FDFI 的持有人参与治理。FDFI 的固定供应总量为20亿枚。生态系统的支持方包括 Moca Services Limited（Animoca Brands）和 Wintermute Trading Ltd（Wintermute）。FDFI 属于治理代币，不代表 First Digital 或 FDUSD 的任何股权、所有权或其他权益。
自2019年起由创始人领导
Vincent Chok 于2019年创立 First Digital，最初主要提供信托及托管服务。2022年，集团在直布罗陀注册成立 First Digital Group Limited，作为集团控股公司，并于2023年推出 FDUSD。目前，First Digital 在多个司法管辖区拥有超过75名员工，高级管理团队在数字资产、监管合规、财务运营及技术基础设施领域拥有丰富经验。公司目前持有香港信托或公司服务提供者（TCSP）牌照，并在加拿大拥有两项货币服务业务（MSB）注册资格。其向 Abu Dhabi Global Market（ADGM）提交的法币参考型代币发行牌照申请仍在审批中，公司还计划在欧洲、阿联酋、东南亚、拉丁美洲及美国申请相关许可。
此次签署最终业务合并协议，是 First Digital 推进上市、建设智能体经济基础设施的下一步。
管理层评论
First Digital 创始人兼首席执行官 Vincent Chok 表示：“First Digital 的发展始终坚持一步一个脚印，把每一件事做好。我们于2023年推出 FDUSD，如今它已成为中心化交易所交易最活跃的稳定币之一，并由每月接受鉴证的储备提供足额支持。下一步是 Finance District。我们相信，随着商业活动逐渐由智能体参与和执行，它将为人们及其 AI 智能体提供所需的基础设施。这个行业才刚刚起步。在纳斯达克上市，将使我们能够进入公开资本市场，具备上市公司的透明度，并让股东与我们共同参与建设。”
KOYN 董事长兼首席执行官 Vik Mittal 表示：“我们很荣幸能够与 Vincent 这样富有远见的领军人物合作。托管、诚信与信任，是 First Digital 开展业务的基本原则。可编程货币正在将全球支付网络整合为一个统一的全球美元网络。我们终于开始从底层重新构建全球金融基础设施。智能体支付的兴起代表着一种范式转变，而 First Digital 以 FDUSD 作为 Finance District 的原生结算资产，具备引领这一转型的独特优势。”
First Digital 战略顾问 Black Spade Advisory 补充道：“我们支持数字资产领域的创新发展，并关注到此次拟议业务合并可能带来的重要影响。这笔交易有望提升稳定币相关基础设施的市场地位。我们相信，稳定币将在未来的跨境结算和资金流动中发挥重要作用。Vincent 及 First Digital 团队已站在这一快速发展行业的前沿，我们很高兴能够为他们提供支持。”
交易概况
根据业务合并协议，交易将按以下步骤进行：
- First Digital 将通过公司存续迁册方式，将注册地从直布罗陀迁至开曼群岛，并以获豁免股份有限公司的形式继续存续。
- KOYN 将并入新设的开曼群岛获豁免公司，即上述上市公司，合并后由上市公司作为存续主体。
- 上市公司的一家全资子公司（以下简称“合并子公司”）将并入 First Digital，合并后 First Digital 作为存续主体，成为上市公司的全资子公司。
拟议交易完成后，KOYN 和 First Digital 的股东将分别以其现有股权换取上市公司的证券。除 Vincent Chok 外，双方股东将获得上市公司的 A 类普通股，每股享有一票表决权；Vincent Chok 将获得 B 类普通股，每股享有十票表决权。
本次拟议交易对 First Digital 的投前股权估值为2.5亿美元，且未设置最低现金交割条件。
First Digital 已与 Millennial Trading Limited 签署一份不具约束力的条款清单，拟发行本金为2,500万美元、票面利率为0%、转股价格为每股12美元的可转换票据。目前无法保证双方将签署最终协议，也无法保证该票据将按上述条款发行，或最终能够发行。First Digital 的现有投资者包括通过 Chainer Consultants Limited 投资的 Kenetic，以及通过 Nogle Limited 投资的 Nogle。
拟议交易已获 First Digital 和 KOYN 董事会批准，预计于2027年上半年完成。交割仍须满足多项条件，包括获得双方股东及监管机构批准、上市公司拟向美国证券交易委员会（SEC）提交的 F-4 表格注册声明获准生效、上市申请获得纳斯达克批准，以及业务合并协议中的其他条件得到满足或获豁免。目前无法保证交易将按现有条款或预期时间完成，也无法保证交易最终能够完成。
KOYN 将向 SEC 提交一份或多份 8-K 表格临时报告，披露拟议交易的相关信息，包括业务合并协议副本及投资者演示材料。
顾问机构
Cohen & Company Capital Markets 担任 First Digital 的独家资本市场及并购顾问；DLA Piper LLP (US) 和 DLA Piper UK LLP 担任 First Digital 的法律顾问；Loeb & Loeb LLP 担任 KOYN 的法律顾问；Black Spade Advisory 担任 First Digital 的战略顾问。
关于 First Digital
First Digital 成立于2019年，通过持有香港信托或公司服务提供者牌照的 First Digital Trust Limited 提供信托及托管服务，并发行锚定美元的稳定币 FDUSD。公司同时也是智能体经济生态系统 Finance District 的开发商，目前在香港和加拿大持有相关牌照或注册资格，员工人数超过75人。
此外，针对孙宇晨（Justin Sun）公开发表的指控，First Digital 已于2025年4月3日向香港特别行政区高等法院原讼法庭提交传讯令状，提起诽谤诉讼。
关于 CSLM Digital Asset Acquisition Corp III, Ltd.（KOYN）
KOYN 是一家已上市的特殊目的收购公司，专注于数字资产、受监管金融基础设施及下一代金融科技等高增长前沿技术领域。公司由经验丰富的 SPAC 团队领导，该团队在寻找交易机会、执行交易及推进复杂公开市场交易方面拥有过往业绩。KOYN 的 A 类普通股在纳斯达克交易，股票代码为“KOYN”。