- Terrestrial Energy Inc. 正在开发一个小型模块化核电站（Terrestrial“IMSR 电站”），该电站采用专有的第四代整体熔盐反应堆 (IMSR) 核技术。Terrestrial Energy 的 IMSR 电站将提供高温、清洁、稳定和灵活的热能和电力，具有行业竞争力的经济性和领先的机组规模上市时间。
- 此次交易将提供约 2.8 亿美元的总收益，其中包括来自新的非关联基本机构投资者的 5000 万美元普通股 PIPE 承诺（每股 10.00 美元），以及 HCM II Acquisition Corp.（“HCM II”）信托账户中持有的约 2.3 亿美元现金（在可能赎回之前）。收益将用于加速 Terrestrial Energy IMSR 技术的商业部署并支付交易费用。
- 此次交易对 Terrestrial Energy 的估值为 9.25 亿美元，为 HCM II 股东提供了一个有吸引力的切入点。在考虑预期的 PIPE 融资收益和潜在赎回的影响之前，新上市公司的预计企业价值约为 10 亿美元，预计股权价值约为 13 亿美元。
- Terrestrial Energy 的 IMSR 工厂技术受益于关键增长领域的强劲需求预测，包括数据中心电源、工业热电、电网电力以及先进低碳燃料和材料的生产。该公司与 Westinghouse Fuels、Energy Solutions、施耐德电气、美国能源部 (DOE) 和阿贡国家实验室等知名组织建立了合作伙伴关系和协议。
- 德克萨斯 A&M 大学最近选择 Terrestrial Energy 合作在德克萨斯 A&M RELLIS 校区建设一座商业 IMSR 工厂，为该大学到 2030 年代中期在该地点实现 1 GW 发电量的目标做出贡献。
- Terrestrial Energy 由首席执行官 Simon Irish 和一支经验丰富的管理团队领导，并得到由美国领先核电公司和工程公司的前高管组成的顶级董事会的支持。
- Terrestrial Energy 在小型模块化反应堆 (SMR) 领域的市场领导地位体现在其实现关键监管里程碑上。2023 年，加拿大核安全委员会 (CNSC) 完成了对 IMSR 工厂设计的程序性供应商设计审查，这是第一个完成加拿大 CNSC 供应商设计审查的第四代反应堆设计，也是采用熔盐反应堆技术供电的核电站的历史性行业首例。该公司与美国核管理委员会 (NRC) 的合作始于 2016 年，包括根据 CNSC-美国 NRC 合作备忘录对 IMSR 技术进行成功的跨机构联合审查，同时 CNSC 完成了供应商设计审查。
- Terrestrial Energy 的轻资本支出、长期业务模式利用了 IMSR 工厂 50 多年生命周期中的四个独特且关键的经常性收入流，从建设前的收入活动和建设服务/组件供应到建设后的 IMSR 核心单元组件和燃料供应，以提供可持续的长期现金流。
- 所有 Terrestrial Energy 股东将把其 100% 的股权转入新上市公司，Terrestrial Energy 的管理团队、Terrestrial Energy 的主要股东、HCM II 的赞助商和 HCM II 赞助商的某些附属公司已承诺遵守惯例禁售期。
- 此次交易预计将于 2025 年第四季度完成，但须符合惯例成交条件。合并后的公司将申请在纳斯达克上市，股票代码为“IMSR”。
2025 年 3 月 26 日，使用先进反应堆技术的小型模块化核电站开发商 Terrestrial Energy Inc. 与特殊目的收购公司 HCM II Acquisition Corp.（纳斯达克股票代码：HOND）今天宣布达成一项业务合并协议，Terrestrial Energy 将以股票代码“IMSR”在纳斯达克上市。
Terrestrial Energy 是一家加拿大核技术公司，专注于第四代核能技术。该公司旨在提供具有成本竞争力的高温热能，并实现零排放。公司正在开发一款 195 MWe 的整体式熔盐反应堆（IMSR）设计，并于 2023 年完成了加拿大核安全委员会（CNSC）的预许可供应商设计审查（Pre-Licensing Vendor Design Review）。
IMSR 采用熔盐反应堆技术，是第四代核反应堆设计中特点鲜明的小型模块化反应堆（SMR）之一。
Terrestrial Energy 声称其 IMSR 相较于传统核电站具有两大主要优势。首先，IMSR 的建设周期仅需 4 年，而传统核电站通常需要 8 至 12 年。其次，Terrestrial Energy 的 IMSR 电站既可用于发电，也可用于提供工业蒸汽。
与其他第四代核反应堆设计相比，Terrestrial Energy 的 IMSR 并未采用未经验证的工程概念，而是以独特方式利用成熟技术，从而降低了许可和时间进度方面的风险，这些问题曾导致其他方案的推广受阻。
Terrestrial Energy 的首席执行官兼董事 Simon Irish 表示：“各大工业领域的非凡创新正以前所未有的速度推动电力需求增长，这激发了市场对我们颠覆性 IMSR 电站及其熔盐反应堆第四代核能技术的强烈兴趣。IMSR 电站能够灵活满足各种工业热能和电力需求，同时具备可扩展的供应链，使其成为应对这一新兴增长需求的理想解决方案。数据中心运营商、公用事业公司、工业企业和电网运营商都在寻求安全、可靠、经济高效且清洁的能源，而 Terrestrial Energy 的 IMSR 电站正提供了最佳组合：高温、低资本支出（CAPEX）、无碳排放的热能和电力，以满足这些需求。我们相信，与 HCM II 的拟议业务合并将加速我们的轻资本（CAPEX-light）商业模式和部署战略，通过建设、许可和投运一系列 IMSR 电站来推动市场落地。”
HCM II 的董事长兼首席执行官 Shawn Matthews 评价道：“我们坚信 Terrestrial Energy 的 IMSR 电站设计与技术具有变革性，并将在为各类工业应用提供安全、可靠且低成本的电力和热能方面发挥重要作用。Terrestrial Energy 组建了一支汇聚核能和供应链领域数十年经验的专家型领导团队，具备独特优势，可抓住市场对核能日益增长的兴趣，将其作为可扩展的解决方案来满足激增的电力需求。我们相信，与 HCM II 的业务合并将进一步加速 Terrestrial Energy 的增长，并为股东创造长期价值。”
该交易将提供约2.8亿美元的总收益，用于加速 Terrestrial Energy 的 IMSR 技术的商业部署并支付交易费用。2.3亿美元的总收益包括来自新的非关联机构投资者的5000万美元普通股 PIPE 承诺，股价为每股10.00美元，以及约2.3亿美元的现金，这些现金存放在 HCM II 的信托账户中（在考虑潜在赎回之前）。
该交易为 Terrestrial Energy 估值为9.25亿美元的前资金估值，这一估值大大低于公开交易的可比 SMR 同行，为 HCM II 股东提供了一个具有吸引力的入场点。该交易还意味着新上市公司约10亿美元的企业价值和约13亿美元的股权价值（假设没有赎回且预计 PIPE 收益）。
Terrestrial Energy 现有的管理团队将在交易完成后继续领导公司。所有 Terrestrial Energy 股东将把其100%的股权持有转入新上市公司。此外，Terrestrial Energy 的管理团队、主要股东、HCM II 的发起人以及 HCM II 发起人的某些附属公司已承诺遵守惯例的锁仓期。
该拟议交易已获得 HCM II 和 Terrestrial Energy 董事会的一致批准。预计该交易将在2025年第四季度完成，具体完成时间需满足惯例的交割条件。
Cantor Fitzgerald & Co. 担任独家资本市场顾问和唯一 PIPE 配售代理。King & Spalding LLP 担任 HCM II 的法律顾问。Bryan Cave Leighton Paisner LLP 担任 Terrestrial Energy 的法律顾问。DLA Piper LLP (US) 担任配售代理 Cantor Fitzgerald & Co. 的法律顾问。