2025年4月21日，在巴西市场从事精炼石油产品的垂直整合企业 PX Energy 公司（母公司：Forbes & Manhattan Resources Inc.）与特殊目的收购公司 Papaya Growth Opportunity Corp. I（“PPYA”）今日宣布，双方已签署最终业务合并协议。在业务合并完成后，合并后的公司将继续使用“PX Energy”这一名称，总部仍设在巴西，其普通股将在纳斯达克上市。
- PX Energy 在巴西南部运营着一家垂直整合的石油精炼和回收设施，自 20 世纪 90 年代起投入运营，年产成品油和农产品约 150 万桶油当量。PX Energy 以高于布伦特原油的溢价独家向巴西国内市场销售产品，部分通过与巴西国家石油公司 (Petrobras)、Vibra Energia 等公司签订的长期照付不议合同获得保障，从而避免了进口关税。
- PX Energy 的收入与美元挂钩，支出以巴西雷亚尔计价，从而降低了地域优势带来的货币风险。
- 巴西是燃料油净进口国，这为 PX Energy 创造了良好的需求基本面。
- PX Energy 已获得巴西国家石油局 (ANP) 颁发的炼油厂许可证，允许其生产、进口、调配和分销石油产品。
- PX Energy 拥有超过 1900 万桶油当量的 PDP 储量和 5 亿桶油当量的资源量，其净现值 (10) 达到 5.55 亿美元，经 DeGolyer & MacNaughton 律师事务所认证（报告日期： 2024 年 6 月 30 日）
- 获得 Corbin Capital Partners, L.P. 和 Antara Capital LP 等投资者承诺投资 1000 万美元，BCA 签署时已获得 800 万美元融资
此次业务合并对 PX 的股权价值约为 1.55 亿美元（基于每吨 2,935.35 雷亚尔的燃油价格），该交易预计将于 2025 年底完成，但需获得监管机构和股东的批准，并满足其他惯例成交条件。交易完成后，假设 PPYA 股东均未选择将其持有的 PPYA 股份赎回为现金，PX 现有股东将持有合并后公司 53% 以上的股份。
Forbes & Manhattan Resources Inc.创始人兼总裁Stan Bharti表示：“PX Energy 是我们宝贵的资产，也是我们在巴西油气战略的基石。凭借其雄厚的储量和资源基础，以及一支技术精湛、经验丰富的团队，我们相信，将 Papaya 引入公开市场并与 Papaya 合作，将进一步推动产量增长，并释放巨大的扩张机遇。”
Papaya Growth Opportunity Corp. I 首席执行官 Clay Whitehead 表示：“我们非常高兴地宣布与巴西一家盈利能力强、一体化精炼产品制造商 PX 进行业务合并。我们成立 Papaya 的初衷是通过引入一家拥有明确上市理由的成功公司来创造价值。PX 凭借其在巴西能源领域的战略地位、强劲的财务业绩、广泛的采矿权以及明显的增值增长机会，脱颖而出，成为我们极具吸引力的合作伙伴。PX 团队致力于安全、可持续地运营，并以惠及当地和全国社区的方式提供服务。我们很高兴能与 Stan Bharti、Julian Bharti、Peter Tagliamonte 以及整个 PX 团队合作，共同发展，为股东创造长期价值。”
Cohen & Company Capital Markets（J.V.B. Financial Group, LLC 旗下子公司）担任 PX 的独家财务顾问、首席资本市场顾问和首席私募代理。Greenberg Traurig, LLP 担任 PPYA 的美国法律顾问，Pinheiro Neto 担任 PPYA 的巴西法律顾问。Loeb & Loeb LLP 担任 PX 的美国法律顾问。