- Brains Bioceutical Corp. 拟在纳斯达克上市，加速公司在医药活性成分（API）生产、药物开发、监管科学及商业化战略方面的发展
- Brains 结合了欧洲成熟的医药生产基础设施，并拥有涵盖自主研发及合作开发项目的多元化药物管线
- 此次交易使 Brains 能够实现多领域增长，包括医药 API 供应、天然来源药物、特色疗法以及其他生命科学应用
- 此次交易对 Brains Bioceutical 的估值（投前股权价值）约为 7.5 亿美元
2026年11月5日，Armada Acquisition Corp. III（纳斯达克股票代码：AACI）是一家上市特殊目的收购公司，与Brains Bioceutical Corp.今日联合宣布，双方已签署最终业务合并协议。Brains是一家综合性生命科学及制药企业，专注于活性药物成分（API）的生产与供应、药物研究和新药开发。
此次拟议业务合并是Brains发展历程中的一个重要里程碑，旨在推动公司成为一家专注于大麻素生命科学领域的上市企业，并在药品制造、天然来源药物及自主创新药物研发等领域寻求发展机会。
拟议交易完成后，合并后公司预计将以Brains Therapeutics Corp.的名称运营，其普通股预计将在纳斯达克证券交易所上市，股票代码为BAPI。
Brains将药品制造业务、商业客户关系、监管合规专业能力，以及自主研发和合作开发的药物项目组合相结合。公司认为，这些业务与资源为其持续发展和增长奠定了基础。
Brains已经建立了一个专注于药用级大麻素的综合性制药平台，涵盖符合欧盟药品生产质量管理规范（EU-GMP）的生产能力、监管合规能力和药物研发能力。通过旗下全资子公司BSPG Laboratories Limited，Brains运营着其认为全球规模最大的药用大麻素活性药物成分制造设施之一。该设施为面向受监管医疗市场的药用级大麻素活性成分研发、生产和供应提供了基础。
Brains的综合业务模式主要围绕两大核心增长动力展开。
- 第一是活性药物成分（API）的生产与供应。该业务依托公司现有的生产设施和商业合作关系，同时辅以营养保健品业务。通过同一原料平台，公司以自有品牌和白标代工方式，向膳食补充剂、饮料及个人护理行业提供药用级原料和成品。
- 第二是药物研究与开发。这一业务有望通过未来的产品商业化、技术授权及战略合作创造增长机会，同时辅以动物健康业务。公司利用现有药物研发专业能力，支持面向伴侣动物和竞技动物的大麻素药物及非处方产品的开发和商业化。
Brains的发展战略以成熟的商业化API业务和制造基础设施为核心，并以此支持更广泛的药物产品组合开发。公司目前生产或开发的活性药物成分包括大麻二酚（CBD）、Δ9-四氢大麻酚（D9-THC）、Δ8-四氢大麻酚（D8-THC）、大麻酚（CBN）和大麻萜酚（CBG），以及药物中间体和医疗成品。
Brains已在临床开发和商业化领域与客户建立长期合作关系。
与此同时，Brains正在推进针对青光眼和癫痫的自主及合作药物研发项目。公司还为一项阿片类药物使用障碍治疗项目供应临床试验材料，并持有就该项目授权许可进行谈判的选择权。此外，公司也正在推进睡眠障碍领域的药物开发机会。这些项目采用资本效率较高的研发模式，将Brains自身的API制造能力和知识产权与外部合作伙伴资源相结合。
为业务增长建立的成熟制药平台
Brains已建立涵盖药品制造、监管合规、技术文件管理、制剂开发及商业合作关系的综合能力，旨在支持药物在高度监管市场中的开发与商业化。
公司的主要投资亮点包括：
- 成熟的制药基础设施： Brains将符合欧盟GMP标准的商业规模生产能力，与监管合规、药物制剂开发和新药研发能力相结合，形成服务于受监管医药市场的综合性业务平台。
- 成熟的商业制药合作关系： 公司与多家国际制药及医疗保健机构建立了API供应和研发合作关系，其中包括南美洲最大的制药公司之一，以及全球最大的仿制药公司之一。
- 监管合规及临床研究经验： Brains生产的API已被用于多项第三方临床研究。公司拥有药物主文件（DMF）、活性物质主文件（ASMF）及受控物质相关许可证，并积累了美国、英国、欧盟、阿联酋、日本、澳大利亚和巴西等市场的监管合规经验。
- 不断扩大的药物研发管线： Brains正在推进青光眼和癫痫领域的自主及合作研发项目，同时持有一项处于III期临床开发阶段的阿片类药物使用障碍治疗项目的授权谈判选择权，并正在开发睡眠障碍领域的潜在药物。
- 多元化的商业化渠道： 公司在药用原料供应、自主药物开发、技术授权、营养保健品及动物健康领域拥有多种潜在商业化机会。
- 可扩展的运营基础设施： Brains认为，现有制造资产和技术能力能够支持未来商业业务规模扩大，而无需重新建设核心基础设施。
药物研发管线
Brains的药物研发战略旨在充分利用现有的生产能力和监管经验，同时有选择地推进具有良好临床及商业潜力的研发项目。公司已经获得一项用于治疗青光眼的甲醋唑胺缓释制剂项目的全球商业化授权。
在美国食品药品监督管理局（FDA）特别方案评估（Special Protocol Assessment）框架下开展的一项关键性生物等效性研究显示，每日服用一次的甲醋唑胺缓释制剂，与每日服用两次的甲醋唑胺速释制剂具有生物等效性。在向FDA提交上市申请并获得批准，以及实现其他研发里程碑的前提下，Brains目前预计该产品未来有望实现商业化上市。
此外，Brains还为一项由美国国立卫生研究院（NIH）资助、美国一家领先研究机构主导的临床研究项目提供试验材料。该项目旨在评估一种基于大麻素的阿片类药物使用障碍治疗方案。该研究项目已获得NIH提供的1,800万美元资助，目前正在七个临床研究中心开展III期随机对照试验，预计涉及约450名受试者。
Brains持有一项独家选择权，有权就该研发项目相关权益的许可授权进行谈判。公司的其他研发项目还包括一种用于治疗癫痫的自主研发口服胶囊制剂。此外，Brains正在内部推进睡眠障碍领域的药物开发机会。
管理层评论
Brains Bioceutical首席执行官兼董事长Rick Brar表示：
“此次交易是Brains Bioceutical发展历程中的一个重要里程碑。多年来，我们一直致力于建立能够支持公司大规模进入制药市场的生产制造、监管合规和科学研发基础。如今，Brains已不仅仅是一家开发潜力化合物的企业。我们拥有成熟的药用级制造平台、商业客户关系、丰富的监管经验，以及不断扩大的自主研发和合作开发药物管线。我们相信，成为上市公司将为Brains提供更多资本支持和市场知名度，帮助我们加快下一阶段的发展。我们的目标是打造一家领先的生命科学公司，将大麻素的潜在治疗价值转化为符合监管要求的药物及其他医疗保健产品，为全球患者提供服务。”
Armada III董事长兼首席执行官Stephen Herbert表示：
“我们成立Armada III的初衷，是寻找一家拥有差异化技术、广阔潜在市场，以及能够创造可观长期价值的管理团队的企业。我们相信，Brains符合这些标准。”
Armada III总裁兼董事Douglas M. Lurio表示：
“我们很高兴能够与Brains及其管理团队共同推进此次交易，并相信Brains将从进入公开资本市场及拟议纳斯达克上市中受益。同时，我们也要感谢优秀的顾问团队为帮助我们实现这一重要里程碑所付出的辛勤努力。”
交易概况
根据业务合并协议，Brains的隐含交易前股权估值约为7.5亿美元，现有Brains股东预计将把所持100%的股权权益转换为合并后公司的股份。
Armada III的发起人及部分Brains股东已就此次拟议交易签署支持协议和股份锁定协议。Armada III和Brains双方董事会均已一致批准此次拟议交易。
业务合并预计于2027年第二季度完成，但仍需满足多项交割条件，包括获得Armada III和Brains股东批准、与交易有关的注册声明正式生效、合并后公司普通股获得纳斯达克上市批准、取得必要的监管机构批准，以及满足其他交割条件。
交易顾问
Brookline Capital Markets（Arcadia Securities, LLC旗下业务部门）和Cohen & Company Capital Markets（Cohen & Company Securities, LLC旗下业务部门）共同担任Armada III的财务及资本市场顾问。
Alvarez & Marsal担任Armada III的商业、税务及运营尽职调查顾问。
Morgan, Lewis & Bockius LLP担任Armada III的法律顾问。
Stikeman Elliott LLP担任Armada III的加拿大法律顾问。
Borden Ladner Gervais LLP和Origin Law Corporation担任Brains的法律顾问。
Lucosky Brookman LLP担任Brains的美国证券法律顾问。
关于Brains Bioceutical Corp.
Brains Bioceutical Corp.是一家专注于大麻素治疗药物的制药公司，将成熟的欧盟药品生产质量管理规范（EU-GMP）制造及监管平台，与自主研发及合作开发的药物项目组合相结合。
通过旗下全资子公司BSPG Laboratories Limited，Brains在英国英格兰肯特郡运营一家经过英国药品和医疗产品监管局（MHRA）检查并注册的活性药物成分（API）制造设施。
该设施主要向服务于受监管市场的制药及医疗保健公司供应药用级大麻素活性药物成分。
公司的业务模式围绕两大核心增长动力展开，分别为API制造与供应，以及药物研发，同时辅以营养保健品和动物健康业务。
Brains总部位于加拿大不列颠哥伦比亚省Vancouver。
关于Armada Acquisition Corp. III
Armada III是一家特殊目的收购公司（SPAC），成立目的是通过合并、股份交换、资产收购、股份购买、资本重组、企业重组或其他类似业务合并交易，与一家或多家企业实现业务整合。2026年10月31日，Armada III与Brains签署最终业务合并协议。