2025年7月21日，TLGY Acquisition Corp.（OTC: TLGYF）（“TLGY”），一家特殊目的收购公司，今日宣布已与 StablecoinX Assets Inc.（“SC Assets”）达成一项最终业务合并协议，SC Assets 是一家新成立的验证者与基础设施公司，支持 Ethena 生态系统。合并后的公司将命名为 StablecoinX Inc.，双方将寻求将 StablecoinX 的 A 类普通股在纳斯达克上市，股票代码为“USDE”。
约 3.6 亿美元新资本支持 ENA 金库战略
为支持本次交易，TLGY 与 SC Assets 还签署了约 3.6 亿美元的公开市场私募股权投资（“PIPE”）绑定协议，其中包括来自 Ethena Foundation 的 6000 万美元出资，以及来自 Dragonfly、Ribbit Capital、Blockchain.com、Pantera Capital、ParaFi Capital、Haun Ventures、Polychain Capital、Galaxy Digital、Wintermute 等知名投资者的额外出资承诺。
PIPE 的募集资金预计将作为一项多年期金库战略的基础，用于构建 ENA 储备，ENA 是 Ethena 协议的原生代币。Ethena 是链上第三大发行数字美元的机构，仅次于 Tether 和 Circle。该金库计划支持 StablecoinX 通过在这一快速增长的数字美元市场中占据战略地位，从而为股东创造价值。StablecoinX 认为，大规模积累 ENA 将使公司股东能够提前获得稳定币长期增长周期带来的红利。
“作为与 Tether 和 Circle 并列的数字美元头部发行方，Ethena 是稳定币被广泛采用的直接受益者，”TLGY 与 SC Assets 首席执行官 Young Cho 表示。“但由于 ENA 原生代币在传统资本市场上难以获取，投资者难以从其强势地位中获益。本次交易为公开市场投资者提供了透明且治理良好的 Ethena 生态系统参与渠道。通过有计划地大规模部署资本用于积累 ENA，这项多年期资本配置战略将使 StablecoinX 能够把握全球对数字美元持续增长的需求，同时持续提升每股内在价值。”
为支持 StablecoinX 的运营并在交易完成后继续积累 ENA，StablecoinX 与 Ethena Foundation 已签署一项多年期合作协议（“合作协议”），以规范双方的持续合作关系。此外，为支持 PIPE，Ethena Foundation 的一家子公司与 SC Assets（仅以其 PIPE 投资人代理身份）已签署一份代币购买协议（“代币购买协议”），根据该协议，SC Assets 将使用 PIPE 募得现金从该子公司初始购买以折扣价格锁定的 ENA。
“Ethena Foundation 的使命是保障 Ethena 的长久发展和去中心化，”Ethena Foundation 董事 Marc Piano 表示。“与 StablecoinX 的合作遵循严格的锁仓代币机制，确保流入生态系统的资本具备长期性和价值增益性，同时提升生态资本效率。内建的锁仓机制、投资委员会监督和永久资本承诺，共同激励协议的持续发展。”
Ethena Foundation 的子公司计划通过中介做市商使用代币购买协议所获收益，在公开交易市场战略性地购入 ENA，从而进一步使 Foundation 的激励机制与 StablecoinX 股东的利益保持一致。
“StablecoinX 的金库计划是机构投资者深入参与 Ethena 生态的重要里程碑，”Ethena Labs 创始人及 StablecoinX 顾问 Guy Young 表示。“通过一个透明的永久资本工具系统性地积累 ENA，StablecoinX 将为公开市场投资者提供一个清晰且易于访问的方式，参与金融领域最具增长潜力的故事之一——数字美元为货币升级至互联网时代。我们很高兴支持一项提升 ENA 流动性、强化 Ethena 生态系统、并将股东价值与 USDe、USDtb 及其他即将推出产品的长期成功绑定的战略。”
交易概览
- TLGY 的股票、权证和单位将继续分别以“TLGYF”、“TLGWF”和“TLGUF”为交易代码，直至本次交易完成；交易完成后，StablecoinX 的 A 类股票和权证预计将分别以“USDE”和“USDEW”为代码在纳斯达克交易；
- TLGY 与 SC Assets 已签署约 3.6 亿美元 PIPE 融资协议，其中约 2.6 亿美元以现金形式出资，1 亿美元以折扣 ENA 出资。PIPE 所得现金将用于从 Ethena Foundation 子公司购买折扣锁仓 ENA，并在交易宣布时存放于第三方托管账户中，供 PIPE 投资人在交易完成时受益；
- PIPE 完成后，投资者将获得 StablecoinX 的 A 类股票，该类股份不具投票权。除 A 类股份外，Ethena Foundation 还将获得 StablecoinX 的 B 类股份，每股拥有一票表决权，从而在交易完成后获得 StablecoinX 的多数表决权；
- 向 PIPE 投资者发行的股份将以每股 10 美元计价，具体数量将根据 ENA 从宣布到交易完成期间的价格表现波动；
- SC Assets 董事会、TLGY 董事会以及由无关联和独立董事组成的特别委员会，已一致批准本次业务合并；
- 本次交易预计将于 2025 年第四季度完成，需经股东批准、StablecoinX 成功在纳斯达克上市及其他惯常成交条件达成。
顾问团队
Perkins Coie LLP 担任 TLGY 的法律顾问；Ropes & Gray LLP 担任 Ethena Foundation 的法律顾问；Edelman Legal Advisory PLLC 担任 SC Assets 的法律顾问。
关于 TLGY Acquisition Corporation
TLGY Acquisition Corporation 是一家由 Carnegie Park Capital LLC 赞助的空白支票公司，业务目标是通过合并、股份交换、资产收购、股票购买、重组或类似的商业组合方式与一家或多家企业完成交易。TLGY 成立旨在通过长期、类私募股权的价值创造方式专注于成长型公司。
关于 StablecoinX Assets Inc.
StablecoinX 是一家新成立的验证者与基础设施公司，预计将为 Ethena 协议提供基础设施与质押服务，运营验证节点及相关技术服务。StablecoinX 预计将采取多年度金库战略，以构建 Ethena 协议原生代币 ENA 的储备。
关于 Ethena Foundation
Ethena Foundation 是 Ethena 协议的独立管理者，该协议是 USDe 与 USDtb 数字美元背后的网络，致力于协议的长期成功与稳健发展。Ethena Foundation 负责协议治理架构、关键协议资产的监管以及支持核心运营。基金会承诺确保 Ethena 生态系统的可持续发展与稳定，以服务所有参与者。