2026年3月31日，特殊目的收购公司 Crown Reserve Acquisition Corp. I（纳斯达克代码：CRAC、CRACU、CRACW、CRACR）与以技术驱动、专注于收购、整合及扩展汽车相关业务的平台公司 Carvix, Inc. 今日宣布，双方已签署最终业务合并协议。根据该协议，Crown Reserve的一家全资子公司将与Carvix合并，Carvix将作为存续实体并成为Crown Reserve的全资运营子公司。在交易完成前，Crown Reserve将从开曼群岛迁册至特拉华州，并继续作为上市母公司存在。合并后公司的股票预计将在纳斯达克证券市场交易。
交易亮点
• 隐含估值10亿美元：本次交易对Carvix的隐含企业价值约为10亿美元（包括业绩对赌安排）。现有Carvix股东将按每股10.00美元的参考价格，通过全股票交易方式获得Crown Reserve普通股。
• 融资安排：Crown Reserve已同意尽最大努力筹集至少8000万美元的PIPE融资，并获得不少于2000万美元的股权信用额度支持。交易完成时需满足最低现金条件，即在赎回、递延承销费用、债务偿还及交易费用扣除后，至少保留1000万美元现金。
• 业绩对赌安排（Earnout）：部分Carvix股东在自2027年1月1日起的四年业绩期内，最多可获得50,000,100股额外Crown Reserve普通股，该安排与年度收入及EBITDA目标挂钩。其中收入部分最多对应25,000,050股，EBITDA部分最多对应25,000,050股，并设有逐年补偿及调整机制。发起人亦有资格获得最多300万股额外股份（在前三年中每年最多100万股），同样取决于业绩目标达成情况。
• 公司治理：交易完成后董事会将由5名成员组成，其中4名由Carvix提名（包括1名经发起人批准的独立董事），1名由Crown Reserve发起人提名（该董事需经Carvix批准并为独立董事）。两名独立董事将由双方共同协商确定。Carvix现有管理团队将在交易完成后继续领导合并公司。
• 锁定期安排：交易完成后，Crown Reserve所有董事及高管将签署18个月锁定协议。发起人将在交易完成时签署锁定协议，期限为PIPE融资完成后6个月或交易完成后18个月（二者取较早者）。
• 免税重组：该交易拟根据美国《国内税收法典》第368(a)(1)(F)及368(a)条款，被认定为美国联邦所得税意义下的免税重组。
管理层评论
Carvix联合创始人兼首席执行官Ramin Farahmand表示：“Carvix的建立基于一个信念，即汽车服务行业正迎来以技术驱动的整合者。我们的平台结合了严谨的并购策略与数据驱动的运营执行能力，在一个高度分散的市场中创造价值。通过与Crown Reserve的合并进入资本市场，将为我们提供资金和品牌影响力，从而加速战略规模化落地。”
Crown Acquisition Sponsor LLC的管理成员Eric Sherb表示：“在选择合作伙伴前，我们进行了广泛的筛选。Carvix管理团队在一个规模巨大但尚未充分开发的市场中，构建了具有差异化且已验证单位经济模型的平台。我们相信此次合并将为股东带来长期价值。”
交割条件与审批
本次业务合并需满足惯常交割条件，包括Crown Reserve股东及Carvix股东批准、向美国证券交易委员会提交并生效的S-4注册声明、获得纳斯达克上市批准、满足最低现金条件，以及不存在重大不利变化。主要Carvix股东已签署股东支持协议，承诺投票支持本次交易。若交易未能在2026年9月30日前完成，任何一方均可终止协议。
交易顾问
Whiteford, Taylor & Preston LLP及Zarif Law Group P.C.担任Crown Reserve的法律顾问。Mitchell Silberberg & Knupp LLP担任Carvix的法律顾问。Thunder Rock Capital, LLC担任Crown Reserve的顾问。
关于Crown Reserve Acquisition Corp. I
Crown Reserve Acquisition Corp. I是一家在开曼群岛注册成立的空白支票公司，旨在进行业务合并。其单位、A类普通股、认股权证及权利分别以“CRACU”“CRAC”“CRACW”“CRACR”为代码在纳斯达克证券市场上市。