2026年4月13日，总部位于 Lugano（瑞士）和卢森堡的 Trasteel Holding S.A.（“Trasteel”）与在纳斯达克上市的 Sizzle Acquisition Corp. II（Nasdaq: SZZL）——一家注册于开曼群岛的特殊目的收购公司（SPAC），今日宣布双方已于2026年4月13日签署最终协议，拟通过业务合并成立一家新的全球钢铁贸易与工业控股上市公司（“Pubco”）。在完成业务合并后（前提是获得 Trasteel 与 Sizzle II 股东批准并满足其他常规交割条件），双方计划将 Pubco 在纳斯达克上市，股票代码为“TSTL”，届时 Trasteel 与 Sizzle II 将成为 Pubco 的全资子公司。该交易预计将于2026年底完成。
Trasteel 成立于2009年，在过去17年中，Trasteel 已从单一钢铁贸易业务发展为“贸易+工业”双轮驱动模式：其中约50%的收入来自覆盖钢铁供应链（包括能源）的贸易业务，另外约50%来自钢铁工业加工业务。公司业务覆盖全球60多个国家，贯穿钢铁价值链，包括钢铁与原材料贸易、钢铁相关耗材贸易、有色金属贸易、能源贸易以及工业加工。此外，公司还交易氧化铝、碳化硅、石墨、锡石、铝土矿、铜、锌、镍、铬、钛和锡等多种商品。其工业板块在6个国家拥有13家工厂，全球客户超过4,000家。
Trasteel 计划将本次业务合并募集的资金用于具有增值效应的战略并购与投资、营运资金以及其他一般企业用途。
管理层评论
Trasteel 董事长 Giuseppe Mannina 与首席执行官 Gianfranco Imperato 表示：“我们非常高兴与 Sizzle II 团队合作，在纳斯达克实现上市。随着需求持续超过供给，我们认为欧洲及全球对钢铁产品的需求将继续加速增长。本次交易募集的资金以及通过纳斯达克进入公开资本市场，将助力我们实现2027年及之后的发展目标。”
Sizzle II 首席执行官 Steve Salis 表示：“Trasteel 稳健的对冲型商业模式及其卓越的收入表现，加上世界级的管理团队，是我们决定合作并推动其上市的重要原因。我们相信公司具备应对地缘政治风险与宏观经济挑战的能力，同时能够持续实现稳定业绩。”
Sizzle II 副董事长 Jamie Karson 补充称：“我们预计全球对钢铁及其他金属的需求将持续增长，并认为 Trasteel 将从中显著受益。由首席执行官 Gianfranco Imperato 与首席财务官 Federico Guiducci 领导的团队经验丰富、战略清晰，专注于为股东创造价值，我们很高兴将这样一家优质公司推向资本市场。”
交易亮点
- ● 钢铁及其他金属需求庞大且持续增长
- ● 对冲型商业模式
- ● 强劲的收入增长
- ● 内生增长与并购驱动的增长前景良好
- ● 以投资组合管理为导向的投资策略
交易概览
本次业务合并的对价以新发行的 Pubco 股份形式支付，基于 Trasteel 的投前股权估值为8亿美元。预计在交易完成后（假设 Sizzle II 公共股东不赎回股份），合并后公司的隐含企业价值约为13亿美元（基于每股10美元、交割后预计流通股数，并考虑约1.84亿美元的净债务）。Trasteel 现有股东将100%将其股权滚入 Pubco。
Trasteel 与 Sizzle II 的董事会均已一致批准该业务合并。该交易仍需双方股东批准并满足其他常规交割条件，预计将于2026年底完成。
顾问机构
Young America Capital LLC 担任 Trasteel 的独家财务顾问，Greenberg Traurig LLP 担任其美国法律顾问；Cantor Fitzgerald & Co. 担任 Sizzle II 的资本市场顾问，Ellenoff Grossman & Schole LLP 担任其美国法律顾问。
关于 Sizzle Acquisition Corp. II
Sizzle II 是一家空白支票公司，成立目的在于通过合并、股份交换、资产收购、股权收购、资本重组或其他类似方式，与一个或多个企业完成业务整合。公司由董事长兼首席执行官 Steve Salis 以及副董事长 Jamie Karson 领导，管理团队还包括首席财务官 Daniel Lee。董事会成员包括 Steve Salis、Jamie Karson、Neil Leibman、David Perlin 和 Warren Thompson；顾问委员会成员包括 Rick Camac、Michael Kuchta、Ryan Croft、Craig Curley 和 Tony Sage。