2022年10月11日，G Squared Ascend I Inc.（纽约证券交易所代码：GSQD）今天上午宣布，它已相互终止与数字货运软件公司 Transfix 的合并，其赞助商将转而私下投资该公司。
双方指责“当前的公开市场状况”导致该交易失败，该交易于一年多前于 2021 年 9 月宣布。虽然双方尚未确定完成投票的日期，但 G Squared 可能难以达到该交易的 2 亿美元尽管有 6000 万美元的远期购买协议和 5000 万美元的支持，但在这种赎回环境下的最低现金条件。
但随着市场胃口的变化，这也可能只是双方无法重新合作的情况。从 2016 年到 2020 年，Transfix 的收入以 81% 的复合年增长率增长，但在交易宣布时，它预计到 2024 年 EBITDA 才会为正。因此，它可能需要等待一段时间，才能让专注于现金产生的市场发挥应有的作用。
然而，这仍然可能成为错失的机会。 Transfix 与 G Squared 和其他现有投资者 New Enterprise Associates 的未决私人融资条款尚未公开，但其估值似乎可能低于本次交易中设想的 10.5 亿美元。
在类似的情况下，票务市场公司 Seat Geek 在 6 月终止了与 RedBall 的合并，这将通过私募和 PIPE 的组合提供 1 亿美元的承诺资本，将其估值为 20 亿美元的备考股权价值。 SeatGeek 随后转身在 E 轮私募中筹集了 2.38 亿美元，估值为 10 亿美元。
如果任何一家公司寻求再次上市，都将经过一轮稀释，并且可能会以比他们手头更优惠的条件。与此同时，G Squared 在任何一种情况下都将在 Transfix 中获得更多份额，但其 SPAC 现在处于不太有利的位置，即将于 2023 年 2 月 9 日交易截止日期到来，在这个市场可能仍然难以以低赎回率扩展.